員工持股計劃是一種間接持股形式，也是一種制度安排，上市公司籌備資金，通過非交易過戶定價規則，一般低于市場價格，在二級市場回購股票，設置收益分配的考核指標和規范，然后通過一個協會和管理平臺，來完成對員工持股計劃的管理，比如委托信托公司，基金公司等具備專業資質的機構等。
員工持股和股權激勵類似，但是對象不同，股權激勵一般針對公司高級管理人員，公司董事和核心人員，而員工持股計劃針對公司普通員工和一般管理人員，通過資本市場合法方式獲得公司股票，會有一年以上鎖定期，一般都是長期持有，分享公司未來長期經營發展的回報，個人員工與上市公司成為利益和事業共同體關系。
員工持股對于上市公司來說是利好，還是利空呢？我們來做個簡單的分析：
首先，員工持股的股票來自于上市公司回購的公司股票，需要從二級市場購買或者股東贈予，這種情況下，意味著會給市場帶來大量回購股票的資金，等于市場大量增持公司股票，有利于股價上漲，體現為資本市場的短期刺激效應，比如格力電器去年多次回購股份，用于員工持股等，這就是一個利好。
其次，員工持股會給市場帶來短期股價刺激，也是公司信心的體現。
從員工角度看，員工持股意味著創始人和管理層對公司員工的激勵，也是一種捆綁，讓員工從公司的打工者變成利益共同體，能夠提升員工積極性，從而推動公司走向更好的發展，保持團隊和公司經營穩定性。
從公司角度看，一般的上市公司很少進行員工持股計劃，采取員工持股計劃意味著公司具備充足現金流，公司創始人或者管理層對當下發展和未來預期都保持了樂觀心態，通過員工持股計劃，給市場一個更加穩定的未來預期，激勵員工，也是釋放積極信號。
最后，員工持股只是短期的一個利好刺激，長期能否利好，需要回歸公司基本面。
我們要判斷一個公司投資價值，第一個就是看估值，看價格是高估還是低估，選擇合適時機和合適價格介入，避免追高，而第二個看的就是當下和未來預期，這里就需要回歸公司基本面和市場情緒去看。、
如果只是市場有樂觀情緒，但是公司經營不具備內在增長性，在同行競爭中不具備優勢地位，而且行業不處于成長期，不具備行業門檻，那么即使采取員工持股計劃，帶來短期股價上漲，那么沒有公司長期經營回報的基本面作為支撐，股價不具備長期上漲空間，而且也不穩定，屬于一時的高估。
綜上：員工持股計劃是對于員工的激勵，也是公司發展信心的一種體現，但員工持股計劃不是影響股價的主要因素，而是對市場短期的利好刺激，能否保持股價長期穩定增長，長期利好，需要回歸公司內在經營的基本面去判斷。
